بين الركود والتشديد: هل يواجه العالم حقبة نقدية أكثر قسوة؟

payekha

Sabata ino, mabungwe azachuma padziko lonse lapansi akutembenukira kumisonkhano yayikulu yamabanki apakati, panthawi yomwe misika ikuwona kusintha kwakukulu komwe kumayendetsedwa ndi kukwera kwa mikangano mderali komanso nkhawa zokhuza maunyolo operekera mphamvu.

Zinawonetsa kutsika kwakukulu kwamitengo Mabondi Ulamuliro, ndi zokolola ku Ulaya ndi America zikukwera kuti zikhale zolembera, ndizochitika zowunikiranso zoopsa pakati pa osunga ndalama, omwe tsopano akuyang’ana “msika wa mgwirizano” monga thermometer yeniyeni ya zovuta zomwe zikubwera.

Pamene kupsyinjika kwamitengo kumapitilira komanso chiyembekezo cha kukwera kwa mitengo chikuwonjezeka, kubetcha kwamisika pamitengo yotsika kudatsika ChidwiChuma chapadziko lonse lapansi chalowa m’nthawi yoyembekezera komanso kusamala poyang’anizana ndi zisankho zomwe zikuyembekezeredwa Federal European Central Bank ndi Bank of England.

Chowonadi chatsopanochi chimatiyika patsogolo mavuto azachuma, kudzutsa mafunso ofunikira okhudza tsogolo la bata lazachuma: Kodi kugwedezeka kwa mphamvu kukonzanso mapu adziko lonse lapansi? Kodi mikangano yapadziko lonse lapansi ipanga njira yatsopano yopezera chiwongola dzanja chapadziko lonse lapansi? Pakati pa kugwa kwachuma ndi kulimba: Kodi dziko likuyang’anizana ndi nthawi yovuta kwambiri yazachuma? Ndi zovuta zamsika zomwe zikupitilira: Kodi ziyembekezo zakuchepetsa kwandalama zidzasungunuka chaka chino?

Msika wama bond umapangitsa chikoka chake pazoyembekeza zandalama

Malinga ndi lipoti lofalitsidwa ndi CNBC ndikuwona Sky News Arabia, misika yapadziko lonse lapansi yalowa m’nthawi yovuta kwambiri chifukwa cha kuthekera kwapamwamba kwa msika wa bond kukopa zisankho za aliyense. Mwamsanga pamene zokolola zamalonda zinayamba kutumiza zizindikiro za vuto, msika wonse unayankha.

Lipotilo lidafotokoza kuti ma bond odziyimira pawokha adawona kugulitsa kwakukulu komwe kudapangitsa kuti mtengo wake ukhale wotsika, ndikukankhira zokolola zaku Germany zazaka 10 kuti zikwere pamlingo wapamwamba kwambiri kuyambira Okutobala 2023, pomwe zokolola za ku France zidalumphira pamlingo womwe sunawonedwe kuyambira vuto la ngongole ku Europe mu 2011. Ma bond aku Britain (Gilts) adatsata njira yomweyi, monga momwe zokolola zazaka 10 zidapitilira miyezi isanu ndi umodzi.

Ripotilo lidawonetsa kuti kusinthaku kudapangitsa kuti misika iyembekezere mwayi wa 82% wothawirako Bank of England Kukweza chiwongola dzanja pamsonkhano wake womwe uyenera kuchitika Lachinayi lotsatira.

Lipotilo linatsimikizira, ponena kuti:Deutsche Bank“, Zoyembekeza zokhudzana ndi mphamvu ya Fed yochepetsera mitengo yatsika kwambiri, ndi chiwerengero cha 20 chokha chodula mtengo kumapeto kwa chaka. Izi zikutanthauza – kwa nthawi yoyamba – kuti chiwerengero chodulidwa ndi Fed mu 2026 sichikuyembekezeredwanso mokwanira, malinga ndi Deutsche Bank.

“Mabanki apakati amatha kulekerera kugwedezeka kwa mphamvu kwakanthawi, koma kuopsa kwa kukwera kwa mitengo kumapangitsa kuti ndalama zichedwe,” adatero Altaf Qasim wa State Street Investment Management, ndikuwonjezera kuti pakachitika mantha amphamvu, malingaliro okhwimitsa ndalama angabwerere.

Lipotilo linakhudzanso mbali ya ndale, pamene Purezidenti Donald Trump adayambiranso kuukira kwa Pulezidenti wa Federal Reserve Jerome Powell, akufuna kuti achepetse mlingo mwamsanga, pamene akatswiri akukhulupirira kuti zomwe zikuchitika panopa zikhoza kukakamiza Powell kuti apitirize kutsogolera Komiti ya Federal ndi njira yochenjera, zomwe zikugwirizana ndi kuyamba kwa msonkhano wa masiku awiri wa Federal Reserve kuyambira Lachiwiri.

Zovuta za inflation ndi chitetezo cha ma corridors amagetsi

Malinga ndi lipoti lofalitsidwa ndi Bloomberg ndikuwona Sky News Arabia, mabungwe 21 azachuma omwe amayang’anira magawo awiri mwa atatu a chuma cha padziko lonse lapansi akuyenda kuti akhale osamala kwambiri poyang’anizana ndi ziwopsezo zakukweranso kwa inflation chifukwa chakukula kwa mikangano mderali.

Lipotilo lidafotokoza kuti kusatsimikizika kwapadziko lapansi, makamaka pankhani yachitetezo chamadzi ofunikira monga “Mtsinje wa Hormuz“, wakhala dalaivala wamkulu wa mantha kwa osunga ndalama kubwerera ku “Stagflation“.

Lipotilo lidatsimikizira kuti kafukufuku wofufuza ndi akatswiri a Bloomberg Economics akuwonetsa kuti kusokonekera kulikonse kwa magalimoto pamsewu kwa mwezi umodzi kumatha kukweza mitengo yamafuta.Brent“Pafupifupi $105 pa mbiya, pomwe mitengo imatha kulumphira mpaka $164 ngati kusokoneza kupitilira miyezi itatu.

Lipotilo lidawonetsa kuti izi zikuyika European Central Bank ndi Bank of England akukumana ndi zovuta m’misonkhano yawo yomwe idakonzedwa Lachinayi, pomwe aku Britain akukumana ndi chiopsezo chotsika pang’ono ngati mafuta afika $ 140.

Ngakhale akatswiri a BNP Paribas amakhulupirira kuti kudandaula za zochitika za geopolitical kudzasokoneza chidaliro cha European Central Bank pa kukhazikika kwachuma, zomwe zingakakamize olemba ndondomeko kuti atenge zisankho kuti akweze chiwongoladzanja mwamsanga kuposa momwe amayembekezera.

Lipotilo linanena kuti mabanki apakati, ngakhale ali ndi mphamvu zowongolera chiwongoladzanja, sangakhudze zinthu za geopolitical, zomwe zimawapangitsa kukhala tcheru nthawi zonse.

Kugwedeza kwamphamvu ndi kuyesa kofunikira kwa “barometer”.

Polankhula ndi tsamba la “Eqtisad Sky News Arabia”, mlangizi wamaphunziro ndi zachuma, Dr. Ziad Ayoub Arabash, adatsimikiza kuti vuto lamphamvu lazachuma komanso ndale likuwononga ziyembekezo zapadziko lonse lapansi, ponena kuti pamene tsiku lakhumi ndi chisanu ndi chimodzi la chiyambi cha nkhondo likulowa, zokolola zodziwikiratu zikupitilira kukwera mpaka kulembetsa, zomwe zikuwonetsa kuwopsa kwapadziko lonse lapansi. ndondomeko ya ndalama pamzere pakati pa njira zomangirira ndi kuyembekezera.

Dr. Arabsh anafotokoza zimenezo Mphamvu zamphamvu Zomwe zikuchitika pano, poganizira kuchuluka kwa mikangano m’derali, zikuyimira mayeso atsopano a kuthekera kwa kayendetsedwe ka ndalama padziko lonse lapansi kuti atenge zovuta popanda kutsika kwambiri, kufanizira kuzama kwa zomwe zikuchitika masiku ano dzulo la kuphulika kwanyumba kuphulika mu Ogasiti 2008. Iye adanenanso kuti zotsatirapo za kuwonongeka kwa mafuta ndi gasi zimawonekera momveka bwino pakuwonongeka kwamitengo yamafuta ndi gasi.

Ananenanso kuti zomwe amalonda amachitira, zomwe zimayimiridwa ndi kugulitsa kwakukulu kwa ma bond, zikuwonetsa kuzindikira kuti chiwongoladzanja sichikupitanso kutsika, koma chakhala chotseguka kwa zochitika zopitirizira kukwera kwakukulu kapena kubwereranso ku kuwonjezeka.

Arabsh adagogomezera kuti msika wamalonda wayamba kugwira ntchito ya “barometer” yeniyeni ya mikangano yamakono, monga kufika kwa mgwirizano wa Germany ndi French kumabweretsa misinkhu yokumbutsa mavuto a ngongole ku Ulaya ku 2011 ndi chisonyezero chodziwikiratu cha kukonzanso zokhotakhota zokolola zambiri.

Anachenjeza kuti zomwe mitengo yamafuta ikufika pa $140 pa mbiya ingathe kupangitsa kuti kukwera kwa mitengo ikwerenso ndikuyika chuma chapadziko lonse lapansi, makamaka United States ndi Europe, kukhala “chipwirikiti”. Ananenanso kuti chidwi cha padziko lonse lapansi chikukonzedwanso lero chifukwa cha zivomezi zomwe zimayendetsedwa ndi makonde ofunikira monga Strait of Hormuz, yomwe ikukankhira ku “mapu apadziko lonse obalalika” a njira zachidwi pakati pa Kumpoto kwapadziko lonse ndi Global South.

Nthawi ya “ndalama zolimba” ndi vuto la stagflation

Dr. Arabsh adanenanso kuti opanga ndondomeko zandalama akukumana ndi vuto lovuta pakati pa “nyundo ya inflation ndi vuto la kuchepa kwachuma,” monga kubetcherana pa kuchepetsa mofulumira kwachepa pang’onopang’ono pofuna kuchenjeza za kubwereranso kwa kukwera kwa mphamvu.

Ananenanso kuti ku Europe makamaka sikuyika pachiwopsezo nthawi ino pofotokoza kuwonjezeka kwa mphamvu ngati “kwakanthawi,” koma m’malo mwake kumatha kuwonetsa kufunitsitsa kokweza chiwongola dzanja ngati ziyembekezo za kukwera kwa inflation zikuwoneka kuti zikuwopsezedwa ndi “kuthawa.”

Ponena za Britain, Arbash adanenanso kuti kukwera kwamafuta kungapangitse chuma chake kulowa m’mavuto azachuma ndikukakamiza banki yayikulu kulimbitsa chiwongola dzanja, zomwe zidzakulitsa kufooka kwa zofuna zapakhomo ndikuwonjezera mtengo wanyumba. Analongosola zochitikazo monga kubweretsa dziko kufupi ndi nthawi ya “ndalama zolimba” zomwe zoopsa za inflation zimagwirizana ndi fragility ya kukula, kuphatikizapo zomwe zimatsanzira zochitika za m’ma 1970.

Economic Advisor Arabsh anawonjezera kuti: “Ziyembekezo zakuchepetsa kwandalama mu 2026 zayamba ‘kusungunuka’ ndikuzimiririka poyang’anizana ndi kukwera kwa ziwopsezo zadziko, popeza oyang’anira chuma awona kuti chiwongola dzanja chilichonse chikudulidwa ngati ‘njuga’ ndi kukhulupirika kwa mabanki apakati.

Anachenjeza kuti mabanki apakati omwe adzakumane sabata ino adzakhala osamala kuti azikhala tcheru ndi zochitika za stagflation, kukumbutsa nthawi yomweyo kuti “mabanki satsegula … Masamba a mafuta“.

Kulinganiza mitengo ndi nkhawa za kukula

Katswiri wazachuma Ali Hamoudi, polankhula ndi tsamba la “Eqtisad Sky News Arabia”, akukhulupirira kuti mkanganowo umatenga nthawi yayitali, makamaka ngati tiwona kuwonongeka kwakukulu kwa zomangamanga zamagetsi, kuphatikiza kutha kwa kupanga ndi kuletsa kutumiza kudzera pa Strait of Hormuz, chuma cha padziko lonse lapansi chili pachiwopsezo cha kugwedezeka kwanthawi yayitali kwamagetsi.

Ananenanso kuti: “Pakadali pano, zomwe zikuchitika pamsika zikuwoneka kuti zikuyang’ana kuopsa kwa kukwera kwa inflation ndi zotsatira zake pa ndondomeko ya ndalama. Mitengo yachiwongoladzanja yachiwongoladzanja m’misika yotukuka yapita kumtengo wamtengo wapatali wa mabanki apakati kuti akweze chiwongoladzanja, pamodzi ndi zokolola zenizeni zenizeni ndi kutsika kwa chiwongoladzanja – kuphatikiza komwe kwachititsa kuti mikhalidwe yachuma ikhale yolimba. “

Hamoudi adalongosola kuti mabanki apakati nthawi zambiri amanyalanyaza zosokoneza. “Pambuyo pa nthawi ya mliri wa inflation, kugwedezeka kwakukulu kungayambitse mavuto akukwera kwachuma, chifukwa kukwera kwa mitengo ndi ziyembekezo za malipiro zimakweranso,” adatero. “Komabe, chuma chili m’malo osiyana kwambiri tsopano poyerekeza ndi nthawi yomwe yachitika mliri, mwachitsanzo, nkhondo ya 2022 ku Russia-Ukraine idadzetsa kukwera kwakukulu kwamitengo yamagetsi.”

Kuphatikiza pa kuthekera kwa kukwera kwa inflation, Hamoudi adanena kuti “kugwedezeka kwa mphamvu kumabweretsa ngozi zowononga kukula, makamaka m’mayiko omwe akutumiza mphamvu kunja kwa dziko. Chuma cha America, ngakhale kuti kusintha kwake kukhala wogulitsa mphamvu kunja, kukuwoneka kuti kuli pachiopsezo kwambiri chifukwa cha kufooka kwa msika wogwira ntchito.”

Ananenanso kuti mabanki apakati akhoza kutsiriza, poyesa kuopsa kwa kuchepa kwa kukula ndi ntchito motsutsana ndi zoopsa za kukwera kwa mitengo yamtengo wapatali (mwinamwake yanthawi yochepa), kuti iwo sali okakamizika kutenga njira zokhwima zachuma zomwe misika ikuyembekezera.

Mavuto azachuma chifukwa cha kugwedezeka kwa magetsi padziko lonse lapansi

Katswiri wa zachuma Hamoudi adalankhula za zovuta zachuma zomwe zikuchitika chifukwa cha kugwedezeka kwa mphamvu padziko lonse lapansi, ponena kuti mikangano ku Middle East ndi kukwera kwa mitengo yamagetsi kumapangitsa kuti chuma cha padziko lonse chikhale chododometsa chifukwa cha kuchepa kwa zinthu, kotero akukhulupirira kuti tikhoza kuchitira umboni zotsatirazi ngati mkanganowo ukupitiriza:

• Mtengo wapamwamba wa mphamvu ndi zakudya, kuchepetsa ndalama zenizeni.
• Kusokonezeka kwa ma chain chain ndi kayendedwe ka malonda.
• Kuyimitsa zinthu zachuma.
• Kutsika kwa bizinesi ndi chidaliro cha ogula chifukwa cha kusatsimikizika kochulukira.

Ngakhale akukhulupirira kuti zotsatira za mitengo yamagetsi zitha kukweza kuchuluka kwa inflation m’maiko ambiri, adanenanso kuti zomwe zimachitika pazachuma zapadziko lonse lapansi zidzasiyana malinga ndi momwe dziko lililonse lilili pokhudzana ndi kutumiza mphamvu kunja, ndipo ndizotheka kuti kukula kwapadziko lonse kudzachepa.

M’misika yotukuka, ku Ulaya, United Kingdom ndi Japan ndi ogulitsa mphamvu kunja ndipo akukumana ndi chiopsezo chachikulu cha kuchepa kwa kukula, pamene udindo wa Canada ndi Australia monga ogulitsa mphamvu zidzathandiza kuchepetsa zotsatira za ndalama zenizeni, adatero.

Hamoudi akukhulupiriranso kuti mitengo yayikulu yamafuta ndi kuchepa kwa mphamvu zomwe zitha kusokoneza gawo lazopangapanga padziko lonse lapansi, popeza mayiko omwe akutumiza mphamvu ku Asia akuwona kale kuyimitsidwa kwa ntchito zopanga. Petrochemicals woyengedwa kuchokera ku mafuta aku Middle East ndiwothandiza kwambiri m’mafakitale aku Asia (kuphatikiza China), ndipo pokhala ndi zida zochepa, pamakhala chiwopsezo cha kuchulukirachulukira pamaketani ogulitsa.

Zotsatira za ndondomeko ya ndalama

Ponena za zotsatira za ndondomeko ya ndalama, Hamoudi adanena kuti mabanki apakati akukumana ndi zovuta. M’misika yotukuka kunja kwa US, misika ikukwera mitengo ya chiwongola dzanja m’magawo angapo potengera kutsika kwamphamvu kwamagetsi.

Anamaliza mawu ake ponena kuti: “Ndi chanzeru kuti mabanki apakati anyalanyaze kugwedezeka kwa zinthu.” Iye anati: “Pochita, zingakhale zovuta kuti mabanki apakati omwe akutsata kukwera kwa inflation achepetse kukwera kwa mitengo ya inflation; Komabe, zidzakhalanso zovuta kukweza chiwongoladzanja pamene kukula kukucheperachepera. Msika wotsutsana ndi zovuta zachuma ndi kuyerekezera kwa ndondomeko ya ndalama zikugwira kale ntchito zambiri. mwaukali kwambiri, ndipo kukakhala kwanzeru kusaukweza pakali pano.