هل تعيد الحرب مع إيران حسابات الفيدرالي الأميركي؟

الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي

تتجه أنظار الأسواق العالمية نحو الشرق الأوسط، مع تصاعد الحرب التي تشنها الولايات المتحدة وإسرائيل ضد إيران وما تخلقه من ضغوط على أسعار النفط والطاقة، مما يثير تساؤلات حول تأثير هذا الصراع على أكبر اقتصاد في العالم.

ويظل طول مدة الحرب واستقرارها من أهم العوامل في تغير الأوضاع الاقتصادية. يمكن أن يؤدي الضغط على سلاسل التوريد والطاقة إلى زيادة جديدة في التضخم، واحتمال حدوث الركود التضخمي، مما يجعل هذا الارتفاع اختبارًا حقيقيًا للسياسات النقدية لمواءمة أحداث الطاقة والأحداث الجيوسياسية.

بحسب تقرير لشبكة CNBC الأمريكية:

• تهدد التوترات الحالية في الشرق الأوسط بتصعيد آخر قد يؤدي إلى إخراج مناظرة رئاسية كبرى عن مسارها دونالد ترامب تخفيض الأسعار اهتمام.
• حتى أن العديد من الاقتصاديين يقولون إن تأثير ارتفاع أسعار النفط يصعب قياسه وقد يكون في نهاية المطاف قصير الأجل، كما هو الحال مع الصراعات السابقة في الشرق الأوسط.
• ومن الممكن أن تؤدي الاضطرابات الطويلة الأجل في خطوط الشحن، وارتفاع تكاليف التأمين، وإعادة هيكلة سلاسل التوريد إلى زيادة خطر التضخم بما يتجاوز ارتفاع أسعار النفط.

وينقل التقرير عن تيري وايزمان، محلل العملات الأجنبية وأسعار الفائدة في مجموعة ماكواري، قوله: “لقد أثبتت الحرب أنها مسألة مكلفة، بسبب ارتباطها بعدم وجود أشياء سيئة”، مضيفًا: “حتى قبل الحرب الأمريكية الإيرانية الجديدة، أسعار النفط لقد ارتفعت بسبب التخزين، ومنذ بدء الإضراب ارتفعت الأسعار بسبب ارتفاع تكاليف التأمين والضغط على الشحن البحري”.

ووفقا للتقرير، يقول الاقتصاديون إن توقيت نهاية الحرب سيكون مهما للغاية. ومن الممكن أن تؤدي الاضطرابات الطويلة الأجل في قنوات الشحن، وارتفاع تكاليف التأمين، وإعادة الشحن في سلاسل التوريد، إلى تفاقم التضخم بما يتجاوز تأثيرها على التضخم. أسعار البنزين.

وقال رافيكانث راي، المدير الإداري للطاقة والموارد الطبيعية في Morningstar: “ليس من الواضح بعد ما إذا كان رفع سعر الفائدة مستدامًا على المدى القصير، حيث لا يزال النقاش في مراحله الأولى”. “من الصعب معرفة ما إذا كانت ستكون هناك مشكلة في خروج النفط والغاز من المنطقة.”

لكن التقرير يحذر أيضا من أنه في حين تنتج الولايات المتحدة جزءا كبيرا من احتياجاتها من الطاقة، فإن الازدهار الاقتصادي الناجم عن ارتفاع أسعار النفط لم يعد كما كان من قبل.

بحسب المدير المالي في شركة آر إس إم جوزيف بروسويلاس، “في الاقتصاد الأمريكي واليوم، لا تشكل أسعار النفط المرتفعة نفس المخاطر التي تهدد النمو الاقتصادي أو التضخم كما كانت الحال قبل نصف قرن من الزمان. فالاقتصاد الأمريكي معرض للركود والتضخم، في حين تضاعف معدل نموه ثلاث مرات. “

وتشير إحدى التقديرات إلى أن زيادة أسعار النفط بمقدار 10 دولارات من شأنها أن تؤدي إلى زيادة التضخم بنحو 0.2 في المائة، والنمو الاقتصادي بنحو 0.1 في المائة. وبما أن الاتجاه الحالي في أسعار النفط الخام لم يصل إلى هذا المستوى، فمن المتوقع أن تكون الأزمة المالية المباشرة في حدها الأدنى.

نتيجة ل

ويقول الدكتور أحمد معطي، الرئيس التنفيذي لشركة VI Markets، لموقع “اقتصاد سكاي نيوز عربية”:

• إن تبعات التصعيد مع إيران سيكون لها تأثير مباشر وقوي على تصرفات مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، وقد تعيق عملية خفض أسعار الفائدة التي تتوقعها الأسواق في الفترة المقبلة.
• ويمثل ارتفاع أسعار النفط فوق 75 دولارا للبرميل انخفاضا في الأسعار نفسها.
• إن استمرار الحرب وتصعيدها -بحسب التصريحات الأخيرة للرئيس الأمريكي دونالد ترامب- يزيد من احتمال إطالة أمد الأزمة لعدة أسابيع أو أكثر، مما يزيد من خطورة السلسلة الدولية.
• إن تأثير زيادة الشحن في مضيق هرمز يخلق العديد من التحديات للنقل والتأمين. وقد قامت شركات التأمين البحري بالفعل برفع أسعار التأمين بمبلغ كبير، وهو ما يعكس بشكل مباشر تكلفة البضائع والشحن معدلات التضخم في جميع أنحاء العالم.

ويضمن أن المبلغ تكلفة الكهرباء انها الشحن سيؤدي ذلك إلى انخفاض جديد في التضخم، وهو ما يتعين على بنك الاحتياطي الفيدرالي إيقافه تخفيض الفائدةوربما نفكر في رفع الفائدة مرة أخرى إذا استمرت الأزمة لفترة طويلة، الأمر الذي من شأنه تعطيل الأسواق المالية وإطالة أمدها. دورة مالية مستقرة.

الاستقرار الاقتصادي في أمريكا

وبحسب تقرير لوكالة رويترز، فإن الحرب مع إيران تهدد الانتعاش الاقتصادي للولايات المتحدة.

ويضيف التقرير أن:

• يواجه الاقتصاد الأمريكي، الذي عانى لمدة عام من الصدمات التجارية والهجرة وغيرها، اختبارات جديدة من المتوقع أن تزيد من حالة عدم اليقين بعد قرار الرئيس دونالد ترامب بشن هجوم مفتوح على إيران بهدف إعلان الإطاحة بالحكومة الحاكمة في البلاد منذ فترة طويلة.
• ومع استمرار الاحتجاجات في جميع أنحاء المنطقة، وقول ترامب إن الصراع قد يستمر لأسابيع، يبحث الخبراء في قائمة طويلة من الشكوك (..).
• ورغم أن الولايات المتحدة تتمتع بقدر أكبر من الحماية من أزمة الطاقة مقارنة بالعديد من الدول المتقدمة الأخرى بسبب إنتاجها المحلي من النفط والغاز، فإن الاتجاهات العالمية في التجارة والأسعار والأموال من الممكن أن تلحق الضرر وتدمر ما كان يعتبر توقعات النمو لهذا العام.

التأمل المباشر

من جانبه، يشير السيد جو يارك، رئيس قسم الأسواق الدولية في أسواق سيدرا، لموقع “اقتصاد سكاي نيوز عربية” إلى ما يلي:

• لقد بدأت العواقب التي خلفتها الحرب بين الولايات المتحدة، وإيران، وإسرائيل تنعكس بشكل مباشر على توقعات السوق للسياسة التي ينتهجها بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي.
• وتوقعت الأسواق الخفض الأول في يوليو، لكن التوقعات تأخرت حتى سبتمبر، وانخفضت الرهانات على الخفض من ثلاثة تخفيضات إلى خفضين فقط في عام 2026.
• والسبب الرئيسي لهذا التغيير هو ارتفاع أسعار النفط، وهو ما يمكن أن يؤدي أيضًا إلى زيادة التضخم، الأمر الذي سيدفع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى الحفاظ على أسعار الفائدة لفترة طويلة دون خفضها، في محاولة لمنع التضخم.

ويوضح أن معدل التضخم في الولايات المتحدة يقترب حاليا من 2.4 في المائة، وهو أكبر من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2 في المائة، مشيرا إلى أن المخاوف تتزايد بشأن عودة موجة جديدة من التضخم مدفوعة بالحرب التجارية والضريبة التي فرضها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، بما في ذلك الصراعات الجيوسياسية.

ويظهر أن الأسواق شهدت بالفعل ارتفاعا في العوائد العالمية، حيث وصل العائد الأمريكي لعشر سنوات إلى متوسط ​​4.04 في المائة، مما يضع ضغوطا إضافية على صناع القرار في الاحتياطي الفيدرالي. وأضاف أن استمرار الأزمة وانتشارها سيعني التضخم على المدى الطويل، خاصة إذا استمر الصراع لمدة أربعة إلى خمسة أشهر أو أكثر.

ويؤكد ياراك أيضاً أن أوروبا قد تكون من أكثر المناطق تأثراً بالأزمة، فيما تواجه الصين أيضاً احتمال تضخم يتراوح بين 3 و9 بالمئة حسب الوضع. وحذر أيضا من أنه إذا تجاوزت أسعار النفط 100 دولار للبرميل، فقد نشهد ارتفاعا آخر في التضخم بنحو 4 في المائة.

ويقول إنه إذا ارتفعت معدلات التضخم أكثر من اللازم، فيمكن للأسواق أن تنتقل من الأسعار المنخفضة إلى الأسعار المرتفعة. وأضاف أن البنك المركزي الأسترالي ألمح إلى إمكانية رفع أسعار الفائدة هذا الشهر إذا استمرت الضغوط التضخمية.

ويخلص إلى أن الخطر الرئيسي لا يتمثل في التضخم وحده، بل بدلا من ذلك، سيرتفع التضخم جنبا إلى جنب مع تباطؤ النمو الاقتصادي، وهو ما يمثل مشكلة خطيرة لواضعي السياسات الاقتصادية في جميع أنحاء العالم.

أكد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس، نيل كاشكاري، أن خفض سعر الفائدة مرة أو مرتين في وقت لاحق من هذا العام سيكون مناسبا إذا انخفض التضخم، لكن الحرب في الشرق الأوسط يمكن أن تخلق ظروفا من شأنها أن تؤدي إلى انقطاع طويل الأجل، وفقا لما نقلته صحيفة وول ستريت جورنال.

وأبدى كاشكاري رأيه في مقابلة يوم الاثنين بأن سعر الفائدة الحالي الذي حدده الاحتياطي الفيدرالي، والذي يتراوح بين 3.5 و3.75 بالمئة، قريب من المجال السياسي الذي لا يشجع أو يقلل من النشاط الاقتصادي. وقال إنه لا يعتقد أن الاقتصاد يحتاج إلى سياسة نقدية، لأنه قبل الحرب الأخيرة كان التضخم في طريقه إلى الانخفاض التدريجي. وأضاف: “قبل إيران، كانت الأمور تبدو تسير على ما يرام”.

ركوب بلا بوصلة.. حيرة طهران تنفتح في كل الاتجاهات