صدمة النفط تربك حسابات الفيدرالي

الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي

تواجه السياسة الاقتصادية للولايات المتحدة اختبارات جديدة مع تزايد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط وعودة أسعار الطاقة إلى الواجهة كمحرك رئيسي للتضخم، في وقت كان الاقتصاد الأمريكي يقترب ببطء من استعادة استقرار الأسعار بعد دورة طويلة من التشديد النقدي.

بدء حرب مستمرة مع إيران هناك قلق متزايد بين صناع القرار الاقتصادي من أن أسعار الفائدة سوف ترتفع زيت إلغاء عملية الاسترداد ارتفاع الأسعاروالتي يمكن تخزينها الفيدرالية نواجه قرارات صعبة للغاية بشأن إدارة أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة.

تُظهر هذه الأحداث مشكلة بدأت منذ وقت طويل البنوك المركزية وفي حالة حدوث صدمات قطاعية، يصبح تحقيق التوازن بين خفض التضخم والحفاظ على معدلات النمو الاقتصادي وسوق العمل مهمة أكثر صعوبة بسبب التقلبات العالمية القوية.

وفي هذا الصدد، يوضح تقرير نيويورك تايمز ما يلي:

• وكان بنك الاحتياطي الفيدرالي قد ناضل بالفعل لإعادة التضخم إلى هدفه الثاني بالمائة قبل انتخاب الرئيس بوق معركة كبيرة مع إيران.
• والآن، إذا استمرت تكاليف الطاقة في الارتفاع، فإنها تهدد بإبطاء هذا التقدم.
• وهذا يضع البنك المركزي في نقاش صعب آخر حول كيفية تعديل أسعار الفائدة في وقت تبدو فيه سوق العمل هشة.

توقف بنك الاحتياطي الفيدرالي عن خفض أسعار الفائدة اهتمام وبعد سلسلة من التخفيضات في نهاية العام الماضي، من المتوقع أن يستقر معظمها مرة أخرى، في حدود 3.5. و3.75 بالمئة خلال اجتماع للمسؤولين الحكوميين الاسبوع المقبل.

ويضيف التقرير أنه: لا شك أن الأسئلة التي ستتم مناقشتها هي ما إذا كان ينبغي للاحتياطي الفيدرالي أن يستمر على هذا النحو في النظر في زيادة أسعار الطاقة، أو ما إذا كان ينبغي على السلطات البدء في دراسة كيفية الاستجابة للصدمات التي يمكن أن تؤدي إلى انخفاض الأسعار وتثبيط النمو في الوقت نفسه.

ويتوقع المستثمرون الآن أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتأخير استئناف تخفيضات أسعار الفائدة لاجتماع واحد، ويتوقع الكثيرون الآن أن يحدث ذلك في سبتمبر بدلاً من يوليو، كما كان قبل الصراع.

وينقل التقرير عن آلان ديتميستر، الاقتصادي السابق في بنك الاحتياطي الفيدرالي والذي يعمل الآن في بنك UBS، قوله:

• “كان بنك الاحتياطي الفيدرالي يواجه دائمًا مشكلة كيفية الاستجابة للصدمات في الأصول”. ومن ناحية أخرى، يشير ارتفاع الأسعار إلى ضرورة رفع أسعار الفائدة. ومن ناحية أخرى، يشير تراجع النتائج ومعدل البطالة إلى أن أسعار الفائدة يجب أن تنخفض.
• وقال “الأمر ليس واضحا، وهذا يجعل بنك الاحتياطي الفيدرالي ينتظر ليرى أي جزء من تفويضه المزدوج يعتقد أنه يحتاج إلى أكبر قدر من الدعم”، في إشارة إلى أهداف بنك الاحتياطي الفيدرالي المتمثلة في انخفاض التضخم والاستقرار وسوق العمل الصحي.

التأمل المباشر

الرئيس التنفيذي لشركة VI Markets الدكتور أحمد معطي يتحدث لموقع “اقتصاد سكاي نيوز عربية”:

• وينعكس ارتفاع أسعار النفط بشكل مباشر على السياسة النقدية في الولايات المتحدة، وذلك بسبب تأثيره الكبير على أسعار السلع الأساسية والإنفاق الاستهلاكي.
• ويؤدي ارتفاع أسعار النفط إلى ارتفاع أسعار السلع والخدمات المختلفة، وهو ما ينعكس في انخفاض الأسعار.
• كما أن ارتفاع أسعار الوقود يفرض ضغوطا على الإنفاق الاستهلاكي الأمريكي، وهو ما يظهر بوضوح في مؤشرات مثل مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي، وهو أحد المؤشرات الرئيسية التي يراقبها الاحتياطي الفيدرالي.
• ووصل سعر برميل النفط إلى نحو 100 ومن الممكن أن يدفع الدولار التضخم في الولايات المتحدة إلى الارتفاع مرة أخرى إلى مستوى ما 4 بالمائة.

ويقولون ذلك أيضا الكثير من الزيت كما أنه يزيد أسعار الغاز للمواطنين الأمريكيين.

ويشير إلى أن ذلك يضع الاحتياطي الفيدرالي أمام أزمة حقيقية، خاصة بعد أن تتوقع الأسواق مسارا لخفض أسعار الفائدة. لكنه يؤكد أن أسعار النفط ستستمر عند مستوى 90 دولار للبرميل، ولن يتراجع 70 دولار، الأمر الذي سيجعل من الصعب على بنك الاحتياطي الفيدرالي الموافقة عليه تخفيض الفائدة.

ويوضح أنه طالما بقي النفط فوق 70 دولاراً للبرميل، على بنك الاحتياطي الفيدرالي أن يتجه نحو تثبيت أسعار الفائدة بدلاً من خفضها، مشيراً إلى أنه إذا تفاقمت الأزمة وارتفعت أسعار النفط فوق… 120 دولاراً للبرميل سيستمر عند هذه المستويات لشهرين أو ثلاثة أشهر، لذا لا يمكن القول بأن مسألة رفع أسعار الفائدة ستطرح من جديد.

ويختتم معطي حديثه بالتأكيد على أن ارتفاع أسعار النفط يجعل الاحتياطي الفيدرالي يواجه معضلة بين السيطرة على التضخم ودعم النمو الاقتصادي.

تقدم بطيء

ارتفعت أسعار المستهلك بنسبة 2.4 في المائة مقارنة بالعام الماضي، وفقا للبيانات الحكومية الجديدة الصادرة يوم الأربعاء، وهو رقم يظهر أن التضخم يتراجع تدريجيا إلى هدف الاحتياطي الفيدرالي. 2 بالمائة.

لكن الآن، يهدد ارتفاع أسعار النفط المرتبط بالحرب في إيران بتقويض هذا التقدم، وقد يدفع البنك المركزي إلى تجميد أسعار الفائدة، وفقًا لتقرير صادر عن شبكة إن بي سي نيوز.

وكتب الاقتصادي في RSM جو بروسويلاس: “بسبب الأحداث في الخليج العربي، قد يتجاهل صناع القرار والجمهور مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي في فبراير”.

وتوقع أن يرتفع التضخم إلى 3 بالمائة في مارس، و 3.5 في المائة أو أكثر في أبريل، حيث بدأت أسعار الطاقة في الظهور في البيانات.

انخفاض أسعار النفط

وقال كبير الاقتصاديين في FXPro، ميشيل صليبي، لـ “اقتصاد سكاي نيوز عربية”:

• كان التقلب الأخير في أسعار النفط عاملاً حاسماً في الاقتصاد الأمريكي، بسبب تأثيره المباشر والفوري على التضخم، وتوقعات السوق، ومسار النمو الاقتصادي.
• وجاء ارتفاع أسعار النفط نتيجة لتزايد التوترات بين الدول ومخاطر انقطاع الإمدادات في جميع أنحاء البلاد. نهر هرمزوقد أدى هذا أيضًا إلى وصول الأسواق إلى مرحلة من القلق بشأن استدامة سلاسل الطاقة حول العالم.
• قد يواجه الاحتياطي الفيدرالي العديد من التحديات قبل اتخاذ قرار بشأن أسعار الفائدة.
• ومن غير المتوقع انخفاض الأسعار في الاجتماع المقبل، بسبب ارتفاع الأسعار بسبب التضخم. قوة.

وقال إن تأثير زيادة النفط على التضخم يظهر بسرعة بسبب زيادة الطاقة، إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة. إدارة الإدارة إدارة الإدارة إدارة الإدارة إدارة الإدارة إدارة الإدارة إدارة الإدارة إدارة الإدارة إدارة الإدارة إدارة الإدارة إدارة الإدارة إدارة الإدارة إدارة الإدارة إدارة الإدارة إدارة الإدارة إدارة الإدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة إدارة الإدارة إدارة الإدارة

ويظهر أن أسعار خام برنت عادت إلى مستوى 100 ومن الممكن أن يؤدي دولار للبرميل أيضًا إلى دفع معدلات التضخم بعيدًا عن هدف الاحتياطي الفيدرالي 2 في المئة، الأمر الذي قد يجبر البنك المركزي على تأجيل تخفيضات أسعار الفائدة أو الحفاظ على سياسة نقدية متشددة لفترة أطول.

وقال إن الصدمات النفطية غالبا ما تسبب ما يعرف بالتضخم، حيث ترتفع أسعار السلع والخدمات بسبب زيادة تكلفة الإنتاج وليس بسبب ارتفاع الطلب، مما يزيد الأمر صعوبة، لأن رفع أسعار الفائدة لا يؤدي بشكل مباشر إلى انخفاض أسعار النفط، لكنه يخلق ضغوطا على النمو الاقتصادي.

ويشير صليبي إلى أن ارتفاع أسعار النفط يؤدي إلى مكاسب اقتصادية. فمن ناحية، يؤدي إلى ارتفاع التضخم، ومن ناحية أخرى، فإنه يجعل النشاط الاقتصادي صعبا من خلال خفض الإنفاق الاستهلاكي وزيادة أصول الشركات.

ويؤكد أن صناع القرار في الاحتياطي الفيدرالي ينظرون إلى عدة أمور لمعرفة كيفية حدوث الصدمة النفطية، بما في ذلك كيفية انتقال ارتفاع أسعار الطاقة إلى التضخم الرئيسي، وتأثير الأسعار على توقعات المستهلكين، بما في ذلك تأثير ارتفاع أسعار النفط على النمو الاقتصادي. وسوق العمل.

الطرق الأخرى لدول الخليج إلى مضيق هرمز